HFT Hochfrequenzhandel (HFT) ist eine Programmhandelsplattform, die leistungsstarke Computer einsetzt, um eine große Anzahl von Aufträgen mit sehr schnellen Geschwindigkeiten zu verarbeiten. Deutsch:. Englisch: v3.espacenet. com/textdoc? DB = EPODOC & ... PN = Es verwendet komplexe Algorithmen, um mehrere Märkte zu analysieren und Aufträge basierend auf Marktbedingungen auszuführen. Typischerweise sind die Händler mit den schnellsten Ausführungsgeschwindigkeiten rentabler als Händler mit langsameren Ausführungsgeschwindigkeiten. BREAKING DOWN High-Frequency Trading - HFT Hochfrequenz-Handel wurde populär, als der Austausch begann, Anreize für Unternehmen zu bieten, um Liquidität auf den Markt hinzuzufügen. Zum Beispiel hat die New York Stock Exchange (NYSE) eine Gruppe von Liquiditätsanbietern namens Supplemental Liquidity Provider (SLPs), die versucht, Wettbewerb und Liquidität für bestehende Anführungszeichen an der Börse hinzuzufügen. Als Anreiz für Unternehmen zahlt die NYSE eine Gebühr oder Rabatt für die Bereitstellung der Liquidität. Im Juli 2016 betrug der durchschnittliche SLP-Rabatt 0,0019 für NYSE - und NYSE MKT-notierte Wertpapiere an der NYSE. Bei Millionen von Transaktionen pro Tag ergibt sich ein großer Gewinn. Die SLP wurde nach dem Zusammenbruch von Lehman Brothers im Jahr 2008 eingeführt, als Liquidität ein wichtiges Anliegen für Investoren war. Vorteile von HFT Der Hauptvorteil von HFT ist, dass es die Marktliquidität verbessert und Bid-Ask-Spreads entfernt hat, die bisher zu klein gewesen wären. Dies wurde durch Hinzufügen von Gebühren auf HFT getestet, und als Ergebnis wurden Bid-Ask-Spreads erhöht. Eine Studie beurteilt, wie kanadische Bid-Ask-Spreads geändert, als die Regierung Gebühren auf HFT eingeführt, und es wurde festgestellt, dass Bid-Ask-Spreads um 9 erhöht. Critiques von HFT HFT ist umstritten und wurde mit einigen harten Kritik erfüllt. Es hat eine große Menge an Broker-Händlern ersetzt und verwendet mathematische Modelle und Algorithmen, um Entscheidungen zu treffen und menschliche Entscheidungen und Interaktionen aus der Gleichung zu nehmen. Entscheidungen geschehen in Millisekunden, und dies könnte zu großen Marktbewegungen ohne Grund führen. Als Beispiel, am 6. Mai 2010, erlitt der Dow Jones Industrial Average (DJIA) seinen größten Intraday-Point-Drop jemals, sank 1.000 Punkte und sank 10 in nur 20 Minuten vor dem Anstieg wieder. Eine Regierungsuntersuchung beschuldigte eine massive Ordnung, die einen Ausverkauf für den Absturz auslöste. Eine zusätzliche Kritik an HFT ist es, dass große Unternehmen auf Kosten der kleinen Jungs oder der institutionellen und Privatanleger profitieren können. Eine weitere große Beschwerde über HFT ist die Liquidität von HFT ist Ghost Liquidität, was bedeutet, dass es Liquidität, die auf dem Markt verfügbar ist eine Sekunde und gegangen die nächste, verhindert Händler aus tatsächlich in der Lage, diese Liquidität handeln. Strategien und Geheimnisse der High Frequency Trading (HFT) Unternehmen Geheimhaltung, Strategie und Geschwindigkeit sind die Begriffe, die am besten definieren Hochfrequenz-Handel (HFT) Unternehmen und in der Tat, die Finanzindustrie insgesamt, wie es heute existiert. HFT-Firmen sind geheimnisvoll über ihre Arbeitsweise und Schlüssel zum Erfolg. Die bedeutenden Leute, die mit HFT verbunden sind, haben Rampenlicht gemieden und lieber weniger bekannt, obwohl sich das jetzt verändert hat. Die Firmen im HFT-Geschäft betreiben mehrere Strategien zum Handel und Geld verdienen. Die Strategien beinhalten verschiedene Formen der Arbitrage-Index-Arbitrage. Volatilität Arbitrage. Statistische Arbitrage und Fusion Arbitrage zusammen mit globalen Makro. Longshort-Eigenkapital Passive Marktherstellung und so weiter. HFT verlassen sich auf die ultraschnelle Geschwindigkeit von Computer-Software, Datenzugriff (NASDAQ TotalView-ITCH. NYSE OpenBook usw.) auf wichtige Ressourcen und Konnektivität mit minimaler Latenz (Verzögerung). Erfahren Sie mehr über die Arten von HFT-Firmen, ihre Strategien, um Geld zu verdienen, Hauptakteure und mehr. HFT-Unternehmen nutzen in der Regel private Geld, private Technologie und eine Reihe von privaten Strategien, um Gewinne zu generieren. Die hochfrequenten Handelsfirmen lassen sich breit in drei Arten unterteilen. Die häufigste und größte Form der HFT-Firma ist die unabhängige proprietäre Firma. Proprietäre Handel (oder Prop-Handel) wird mit dem Firmen-eigenen Geld und nicht das der Kunden ausgeführt. LIkewise, die Gewinne sind für die Firma und nicht für externe Kunden. Einige HTF-Firmen sind ein Tochterteil eines Broker-Händlers. Viele der regelmäßigen Broker-Dealer-Firmen haben einen Unterabschnitt, der als proprietäre Handelstische bekannt ist, wo HFT fertig ist. Dieser Abschnitt ist getrennt von der Firma, die das Unternehmen für seine regelmäßigen, externen Kunden tut. Schließlich sind die HFT-Firmen auch als Hedgefonds tätig. Ihr Hauptaugenmerk liegt auf der Erzielung von Ineffizienzen bei der Preisgestaltung über Wertpapiere und andere Vermögenskategorien mit Arbitrage. Vor der Volcker-Regel. Viele Investmentbanken hatten Segmente für HFT. Post-Volcker, keine Geschäftsbanken können proprietäre Handelspartner oder solche Hedgefonds-Anlagen haben. Obwohl alle großen Banken ihre HFT-Geschäfte geschlossen haben, sind einige dieser Banken immer noch vor Vorwürfen über mögliche HFT-bedingte Fehlverhalten in der Vergangenheit geführt. Wie machen sie Geld Es gibt viele Strategien, die von den Ansteckungshändlern angewendet werden, um Geld für ihre Firmen zu machen, einige sind ziemlich alltäglich, einige sind umstrittener. Diese Unternehmen handeln von beiden Seiten, d. h. sie stellen Aufträge an, um zu kaufen und zu verkaufen unter Verwendung von Limit Orders, die über dem aktuellen Markt (im Falle des Verkaufs) und etwas unter dem aktuellen Marktpreis (im Falle des Kaufs) liegen. Der Unterschied zwischen den beiden ist der Gewinn, den sie taschen. So verleihen sich diese Firmen in der Marktmacherei nur, um Gewinne aus dem Unterschied zwischen dem Bid-Ask-Spread zu machen. Diese Transaktionen werden von Hochgeschwindigkeitsrechnern mit Algorithmen durchgeführt. Eine weitere Einnahmequelle für HFT-Unternehmen ist, dass sie für die Bereitstellung von Liquidität durch die Electronic Communications Networks (ECNs) und einige Börsen bezahlt werden. HFT-Unternehmen spielen die Rolle der Market Maker durch die Schaffung von Bid-Ask-Spreads, Churning meist preisgünstige, hohe Volumen Aktien (typische Favoriten für HFT) viele Male an einem einzigen Tag. Diese Firmen sichern das Risiko, indem sie den Handel abqueren und ein neues schaffen. (Siehe: Top-Aktien High-Frequency Traders (HFTs) Pick) Ein anderer Weg, den diese Firmen Geld verdienen, ist die Suche nach Preisdiskrepanzen zwischen Wertpapieren an verschiedenen Börsen oder Anlageklassen. Diese Strategie wird als statistische Arbitrage bezeichnet, wobei ein proprietärer Trader auf der Suche nach vorübergehenden Inkonsistenzen der Preise über verschiedene Börsen ist. Mit Hilfe von ultraschnellen Transaktionen profitieren sie von diesen kleinen Schwankungen, die man gar nicht bemerkt. HFT-Firmen machen auch Geld, indem sie sich in der Impulszündung hingeben. Die Firma könnte darauf abzielen, eine Spike in den Preis einer Aktie zu verursachen, indem sie eine Reihe von Trades mit dem Motiv der Anziehung anderer Algorithmus Trader, um auch diese Aktien zu handeln. Der Anstifter des ganzen Prozesses weiß, dass nach der etwas künstlich erzeugten schnellen Preisbewegung der Preis wieder normal wird und damit der Händler gewinnt, indem er frühzeitig eine Position einnimmt und schließlich verhandelt, bevor er herausbringt. (Verwandte Lesung: Wie der Einzelhandelsanleger von Hochfrequenzhandel profitiert) Die Unternehmen, die sich mit HFT beschäftigen, haben oft Risiken im Zusammenhang mit Softwareanomalien. Dynamische Marktbedingungen sowie Vorschriften und Compliance. Eines der grellen Instanzen war ein Fiasko, das am 1. August 2012 stattfand, was die Knight Capital Group in die Nähe des Konkurses brachte - es verlor 400 Millionen in weniger als einer Stunde, nachdem die Märkte an diesem Tag eröffnet wurden. Der Traffic-Glitch, verursacht durch eine Algorithmus-Fehlfunktion, führte zu unberechenbaren Handel und schlechte Bestellungen über 150 verschiedene Aktien. Das Unternehmen wurde schließlich rausgeschmissen Diese Unternehmen müssen an ihrem Risikomanagement arbeiten, da es darum geht, eine Vielzahl von regulatorischen Compliance zu gewährleisten und operative und technologische Herausforderungen anzugehen. Die Firmen, die in der HFT-Industrie tätig sind, haben sich wegen ihrer geheimnisvollen Sachen einen schlechten Namen verdient. Allerdings sind diese Firmen langsam vergossen dieses Bild und kommen in die offene. Der Hochfrequenzhandel hat sich in allen prominenten Märkten ausgebreitet und ist ein großer Teil davon. Nach Quellen zufolge machen diese Firmen nur etwa 2 der Handelsfirmen in den USA, aber machen etwa 70 des Handelsvolumens aus. Die HFT-Firmen haben viele Herausforderungen, denn immer wieder wurden ihre Strategien in Frage gestellt und es gibt viele Vorschläge, die ihr Geschäft vorantreiben könnten. Ein Maß für die Beziehung zwischen einer Veränderung der Menge, die von einem bestimmten Gut gefordert wird, und eine Änderung ihres Preises. Preis. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Man Vs. Maschine: Sieben Major Spieler im Hochfrequenzhandel Hochfrequenzhandel hat Schlagzeilen im vergangenen Jahr gepackt, aber wenig ist über die Spitzenspieler im Geschäft bekannt. Diese Geschwindigkeit-fokussiert hotshots arent Haushalt Namen wie George Soros oder Warren Buffett. Das ist zum Teil wegen der geheimnisvollen Natur der Branche, die das Rampenlicht weitgehend gemieden hat, zumindest bis vor kurzem. Heres sieben Kräfte in der Wirtschaft. David Whitcomb und Steven Swanson David Whitcomb und Steven Swanson David Whitcomb und Steven Swanson Wahrscheinlich hat der erste echte Hochfrequenz-Handelsbetrieb seinen Start in den unwahrscheinlichen Ort des Mount Pleasant, S. C., was als Automated Trading Desk bekannt wurde. Oder ATD, wurde in den späten 1980er Jahren von einer kleinen Gruppe von Finanzen und Computer-Whizas, darunter David Whitcomb und Steven Swanson gestartet. Whitcomb, ein Finanzprofessor an der Rutgers University, war von dem Scheitern der Market Maker während des Crashs von Black Monday, 19. Oktober 1987 beunruhigt worden. Als die Börse ihren steilsten jemals eintägigen Tauchgang einnahm. Überzeugt, dass Computer die Funktion der Market Maker, die kaufen und verkaufen Aktien im Namen der Kunden zu automatisieren, Whitcomb in Kontakt mit James Hawkes, ein ehemaliger Schüler, der unterrichtete Statistiken an der College of Charleson in South Carolina. Sie brachten schließlich ein Team von Computer - und Matheexperten mit Swanson und richteten ein Geschäft in Hawkes Haus ein. Ursprünglich genannt Mount Pleasant, ATD verfolgt Dutzende von Faktoren, die Auswirkungen Aktien und schnell berechnet, welche Richtung diese Aktien bewegen würde. Swanson, der schließlich die Firma rannte, kam zu der Überzeugung, dass ATDs computergesteuerte Strategien weitaus effizienter funktionieren könnten als ein menschlicher Trader. Im Jahr 2007, Citigrogegekauft ATD für 700 Millionen und Swanson wurde Co-Leiter der Citis globalen elektronischen Handelsgruppe. Er hat vor kurzem die Bank verlassen und ist gemunkelt, um eine neue Handelsfirma zu gründen. Dan Tierney und Stephen Schuler Mitte der 1990er Jahre waren Dan Tierney und Stephen Schuler, Mitbegründer des hochfrequenten Marktes, der riesigen Getco produzierte, Bodenhändler, die Ellbogen in Chicagos-Futures und Optionsgruben schlagen. Aber als sie den Aufstieg der elektronischen Handelsplattformen um sie herum erlebten, erkannten sie, dass sie bald Dinasaurier sein konnten. Im Oktober 1999, an einem Freitagnachmittag, gründeten sie Getco kurz für Global Electronic Trading Co. over einen Händedruck. Sie richten das Geschäft in einem kleinen Büro in Chicago Mercantile Exchange ein, das mit Computern ausgekleidet war und begann, Futures-Kontrakte an den SampP 500 zu binden. Sie schoben schnell in mehr Wertpapiere, darunter Treasuries, ETFs und Währungen. Heute ist Getco einer der aktivsten Handelsaktivitäten der Welt. Dave Cummings ist in der High-Speed-Community als einer der intelligentesten Markt-Struktur Köpfe in der Welt bekannt. Und doch hat er noch nie in New York oder Chicagothe zwei Naben von elektronischen Märkten gearbeitet. Stattdessen führt Cummings sein Weltklasse-Hochfrequenz-Handels-Outfit, Tradebot Systems. Aus einem kleinen unbeschreiblichen Büro in Kansas City. Cummings erhielt seinen Start ein Grubenhändler Swapping Weizen Futures an der Kansas City Board of Trade in der Mitte der 1990er Jahre. Aber die Cererbral Cummings, die in der Computerprogrammierung und Elektrotechnik von der Purdue University verdient haben, haben schnell erkannt, dass die Aktionen von Pit Traders von einem Computer repliziert werden könnten. In kurzer Zeit entwarf er ein Programm und begann mit dem Handel in den späten 1990er Jahren. Sein Timing war zufällig, da eine neue Generation von schnelllebigen elektronischen Kommunikationsnetzen oder ECNs auftauchte, die mit Riesen wie der New Yorker Börse und Nasdaq konkurrierten. Cummings begann mit dem Handel von Aktien und ETFs auf Netzwerken wie Island ECN, Archipel und Brut. Zu Cummings bestürmt jedoch in den frühen 2000er Jahren die NYSE und Nasdaq OME. Anstatt ihre eigenen elektronischen Plattformen zu kreieren, begannen, ihre Konkurrenz zu schöpfen. NYSE Euronext fusionierte mit Archipel Nasdaq gekauft Brut und dann Insel (die mit einem anderen elektronischen Markt, Instinet verschmolzen hatte). Um mehr Wettbewerb zu schaffen, startete Cummings sein eigenes ECNBetter Alternative Trading System. Oder BATS. Heute kontrolliert BATS etwa 10 der US-Börsenvolumen. Vielleicht ist die meisten vocal Befürworter für Hochfrequenz-Handel im vergangenen Jahr wurde Manoj Narang, Gründer der Red Bank, NJ Trading-Shop Tradeworx Inc. Das Thema einer Seite-ein New York Times Artikel über die Rolle der High-Speed-Handel in Der Mai-6-Blitz-Crash, hat Narang mit Nachdruck argumentiert, dass der Trading-Stil bietet mehrere Vorteile für alltägliche Investoren. Mathematik und Computer-Experte, arbeitete Narang in den Wall Street-Firmen wie Citibank und Goldman Sachs in den 1990er Jahren. Er gründete 1999 Tradeworx und verkaufte zunächst Handelssoftware an Privatanleger. Er startete später einen Hedge-Fonds und begann Ende 2008 eine ultraschnelle Handelsoperation, die SampP 500 ETFs wie Spiders und etwa 300 Aktien mit schnellen Geschwindigkeiten jonglierte. Narang schätzt, dass der Handel mit Tradeworxs HFT-System, das rund 10 Millionen Kapital hat, etwa 3 Prozent des täglichen Volumens in Spiders ausmacht. Vincent Vinna Viola Vincent quotVinnyquot Viola Vincent quotVinnyquot Viola Brooklyn-geboren Vincent Viola, bekannt als Freunde als Vinnie, ist seit langem ein wichtiger Spieler an der Wall Street. Ein Absolvent von West Point, Viola verdiente seine Koteletts an der Wall Street in den 1980er Jahren als Trader an der New York Mercantile Exchange. 1987 startete er eine Warenhandelsfirma namens Pioneer Futures. Mitte der 1990er Jahre war er stellvertretender Vorsitzender des Nymex. In den 2000er Jahren stieg er auf die Rolle des Vorsitzenden und half, den Austausch durch 911 und den Zusammenbruch von Enron zu bringen. Viola trat 2004 zurück und verbrachte seine Zeit mit Pioneer und mehreren anderen elektronischen Handelsoperationen. Ende 2008 gründete Viola die International Derivatives Clearing Group, eine Clearing-Plattform für Zinsswaps. Anfang des nächsten Jahres begann er in New York mit der Entwicklung von Virtu Financial, einem hochfrequenten Handelsbetrieb. Viola hat auch Interessen außerhalb des Handels. Im Jahr 2004 trat er New York Eigentum Mogul Bruce Ratner, unter anderem in den Kauf der New Jersey Nets Basketball-Franchise. Tower Research Capital, der von Mark Gorton gegründete Hochgeschwindigkeitsriese, sitzt inmitten einer Zersiedelung von Kunsthäusern, chinesischen Bodegas und exotischen Modegeschäften südlich der Canal Street in Manhattan. Ein serieller Unternehmer, Gorton ist bekannt als etwas von einem kreativen Genie, der gerade zufällig eines der anspruchsvollsten Trading-Outfits in den USA zu führen. Er absolvierte Magna Cum Laude von der Yale University im Jahr 1988, dann verdiente einen Master-Abschluss in Elektrotechnik von der Stanford University Bevor er einen Job bei einem Verteidigungsunternehmer bei computergestützten Spracherkennungssystemen einnimmt. Nach dem Erwerb eines Abschlusses von der Harvard Business School, nahm er einen Job Trading Anleihen für etwa fünf Jahre bei der Credit Suisse First Boston. Gorton und CSFB-Kollege Alistair Brown gründete den Turm im Februar 1998 mit eigenem Geld und Bargeld von Freunden und Familie. Die Firma suchte kleine Anomalien in Beziehungen zwischen Wertpapieren. Gortons Hunger nach Geschwindigkeit war so toll, dass er beschlossen, seine eigene Brokerage zu bilden, um seine Trades auszuführen, Gründung Lime Brokerage im Jahr 2000. Es fing bald an andere High-Speed-Fonds und heute ist bekannt als einer der anspruchsvollsten Brokerage an der Wand bekannt Straße. Wie Manoj Narang, Richard Gorelick, Chef von Austin, Texas-basierte Hochfrequenz-Unternehmen RGM Advisors. War einer der mehr vokalen Verteidiger der umstrittenen Handelspraxis. Gorelick, der ein Jurastudium des Georgetown University Law Centers betreute, half bei der Gründung von RGM im Jahr 2001 zusammen mit zwei Computer-Software-Entwicklern Robbie Robinette (Physik-Experte) und Mark Melton (Elektrotechnik und Künstliche Intelligenz). RGM begann den Handel mit US-Aktien, hat sich aber in mehrere Märkte ausgeweitet. Das Unternehmen ist bekannt für seine Verwendung von maschinelles Lernen, ein Zweig der künstlichen Intelligenz, die Terabyte von Daten mit hohen Geschwindigkeiten knirscht, um vorherzusagen, was als nächstes passieren wird.
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